F5 Crypto Fonds

Überblick

Kryptowerte sind die Anlageklasse mit den höchsten Renditechancen. Der F5 Crypto Fonds investiert in den stärksten Token mit soliden Fundamentaldaten. Anleger können unserem Fonds jederzeit beitreten.

Einfach zugänglich und unter Aufsicht der BaFin investiert der F5 Crypto Fonds direkt in die aussichtsreichsten Krypto-Token. Durch sicheren Handel und sicherer Verwahrung profitieren Anleger des Fonds von potenziellen Kurssteigerungen und genießen zugleich ein hohes Maß an Sicherheit.

Anleger können ihre Investition jederzeit über ihr persönliches Fonds-Dashboard verfolgen. Sie können jetzt eine Demo anfragen.

Anlageziel

Ziel des Fonds ist das langfristige Wachstum des investierten Kapitals durch ein optimales diversifiziertes Portfolio aus nativen Kryptowerten. Der aktiv verwaltete Fonds tätigt diskretionäre Investitionen auf Grundlage fundamentaler Analysen der aussichtsreichsten Kryptowerte und nutzt ineffiziente Bewertungen innerhalb dieser neuen Anlageklasse aus.

Investment Thesen

Die Onchain-Wirtschaft wird weiter wachsen. Wie in jeder wachsenden Wirtschaft entstehen neue Unternehmen, die Märkte erschließen und Gewinne erzielen. Diese aufstrebenden Onchain-Unternehmen sind heute zu niedrigen Bewertungen investierbar; ähnlich wie Amazon oder Netflix in den 2000er-Jahren, als das Internet noch in den Kinderschuhen steckte. Wir sind überzeugt:

1. Die Finanzwelt migriert zunehmend auf offene Blockchains: sie geht onchain.
2. Onchain-Finanzdienstleister (OFD) werden erhebliche Gewinne erzielen.
3. OFD emittieren Token anstelle traditioneller Aktien.
4. OFD-Token sind derzeit zu sehr attraktiven Bewertungen erhältlich.
5. Unser Team identifiziert vielversprechende Token zuverlässig.

1. Die Finanzwelt migriert onchain

Bitcoin ist eine Technologie zur Wertaufbewahrung. Mit der Erfindung digitaler Knappheit in Kombination mit der Möglichkeit ohne Dritte Werte zu halten und zu übertragen, schuf Satoshis Erfindung von Bitcoin eine neue Art von Vermögenswert: eine Art digitales Gold. Seit seiner Aufsetzung war Bitcoin häufig die am besten performende Anlage.

Bitcoin hat bewiesen, dass das Halten und Übertragen von Werten komplett ohne Unternehmen und Staat möglich ist.

Die zweite große Art von Vermögenswerten, die onchain migriert, sind US-Dollar in Form von Dollar-Token, sogenannten Stablecoins. Stablecoins haben mittlerweile eine Marktkapitalisierung von über 200 Milliarden US-Dollar erreicht. Angesichts des Erfolgs dieser Technologie haben sowohl die EU als auch die USA Stablecoin-Gesetze verabschiedet. Das erste Stablecoin-Unternehmen, Circle, ist inzwischen börsennotiert.

Weitere Finanzwerte werden onchain migrieren. Die Onchain-Infrastruktur ist traditionellen Systemen der Eigentumsdokumentation überlegen. Grundbuchämter, Aktienregister der Amtsgerichte und zentrale Wertpapierverwahrstellen werden im Laufe der Zeit teilweise oder vollständig durch Blockchains ersetzt werden. Dieser Übergang wird schrittweise erfolgen.

2. Onchain-Finanzdienstleister werden erhebliche Gewinne erzielen

Vermögenswerte leben onchain, d.h. auf der Blockchain. Sie sind übertragbar, handelbar und können rund um die Uhr in Finanzverträgen (Smart Contracts) genutzt werden.

Die beiden häufigsten Formen finanzieller Aktivität onchain sind derzeit Handel und Beleihung.

Ein Handel wandelt einen Vermögenswert in einen anderen um. Onchain-Börsen, die solche Transaktionen ermöglichen, werden als dezentrale Börsen (DEX) bezeichnet. Viele von ihnen arbeiten ohne Orderbuch und verwenden stattdessen sogenannte Automated Market Maker (AMM), um Vermögenswerte zu bewerten und 24/7/365 automatisierte Liquidität bereitzustellen.

Ein Leihgeschäft wird eingegangen, wenn ein Vermögenswert als Sicherheit für einen anderen hinterlegt wird. Wie eine DEX vergibt und tilgt ein dezentrales Kreditprotokoll Beleihungen automatisch, ohne menschliches Eingreifen. Die Zinssätze für Beleihungen entstehen natürlich am Markt. Besonders wichtig ist, dass die Beleihungsprotokolle Liquidationen robust automatisch und in Echtzeit abwickeln.

Unternehmen, die Handel und Kreditvergabe onchain anbieten, erzielen Gebühreneinnahmen. Im Jahr 2024 wurde das gesamte DEX-Handelsvolumen auf 1,2 Billionen US-Dollar geschätzt, bei einer durchschnittlichen Gebühr von etwa 0,15 %, was rund 1,8 Milliarden US-Dollar an Einnahmen entspricht. Die Kreditvergabe erzielte sogar noch höhere Erträge von schätzungsweise 3 Milliarden US-Dollar.

Sowohl die Vielfalt als auch das Volumen der Onchain-Vermögenswerte wachsen weiter. Mit zunehmender Vermögensbasis steigen auch die finanziellen Aktivitäten, und damit die Gebühreneinnahmen. Die OFD, die diese Gebühren vereinnahmen, werden ihre Gewinne entsprechend steigern.

3. OFD emittieren Token anstelle traditioneller Aktien

Die meisten Onchain-Finanzdienstleister organisieren sich in einer neuen Rechtsform, der sogenannten dezentralen autonomen Organisation (DAO). Diese DAOs funktionieren ähnlich wie herkömmliche Unternehmen: Es gibt Eigentumsrechte und Gewinnbeteiligungsrechte. Im Idealfall werden diese Rechte vollständig durch Onchain-Code durchgesetzt und durch Token abgebildet. Ein Protokoll kann beispielsweise vorsehen, dass Gewinne vierteljährlich an Tokenhalter ausgeschüttet werden. Diese Gewinnermittlung und -verteilung erfolgen automatisch oncchain, ohne einen Buchhalter oder ein Bankkonto. Änderungen an dieser automatisierten Gewinnausschüttung erfordern eine Zweidrittelmehrheit der Tokenhalter.

Die Vorteile von Token gegenüber traditionellen Aktien sind vielfältig: Die Regeln, die Token betreffen, sind öffentlich, transparent und werden vorhersehbar ausgeführt. DAOs operieren typischerweise ohne eine einzelne traditionelle Jurisdiktion, was internationale Teilnahme und flexible Strukturen ermöglicht. Die Token können onchain ausgegeben, zurückgegeben, übertragen und gehandelt werden.

Angesichts dieser Vorteile entscheiden sich moderne Onchain-Finanzdienstleister häufig dafür, Token auszugeben, statt den traditionellen Weg der Gesellschaftsgründung zu gehen. Einige OFS wählen zudem eine duale Struktur, die ein traditionelles Unternehmen mit einer Onchain-DAO kombiniert. Eine sorgfältige Analyse dieser Strukturen ist entscheidend für den Anlageerfolg.

4. OFD-Token sind derzeit zu sehr attraktiven Bewertungen erhältlich

Viele Onchain-Finanzdienstleister haben Token emittiert, die sowohl Stimmrechte als auch Gewinnbeteiligungsrechte gewähren. Diese Token werden frei auf zentralisierten Börsen wie Coinbase, Kraken und Binance gehandelt.

Der Markt für OFS-Token wird von Privatanlegern dominiert, die Trends und Stories folgen. Traditionelle Investoren haben häufig keinen Zugang zu diesen Märkten. Selbst 2025 tun sich große Finanzinstitute noch schwer, den einfachen Erwerb von Bitcoin mit ihren internen Satzungen in Einklang zu bringen. Kleinere, neuere OFS-Token sind für viele Großinvestoren völlig unzugänglich. Daher gehört F5 Crypto zu den wenigen professionellen Investoren, die OFS-Token heute mit fundierten Bewertungsmodellen analysieren.

Die Lücke zwischen trend- und narrativbasierten Bewertungen und FCF-basierten Bewertungen kann enorm sein. Nach unserer Einschätzung sind viele handelbare Krypto-Token, ihrer schlechten Reputation entsprechend, massiv überbewertet. Einige ausgewählte OFS hingegen haben bereits einen klaren Product-Market-Fit nachgewiesen, erwirtschaften seit mehreren Jahren wachsende Umsätze und werden dennoch nur mit niedrigen Multiples bewertet. Dies macht sie zu äußerst attraktiven Investments.

5. Unser Team identifiziert vielversprechende Token zuverlässig

Unser F5 Crypto Team verfügt über eine einzigartige Erfolgsbilanz bei der Identifizierung von Trends und der konsequenten Umsetzung dieser Überzeugungen mit eigenem Kapital und beruflichem Engagement.

Paul Otto, unser Chief Investment Officer, studierte 2013 intensiv Bitcoin. Ein Jahr später fasste er den Entschluss, 10 % seines privaten Vermögens in Bitcoin zu investieren.

Florian Döhnert-Breyer, einer unserer Fondsmanager, schrieb 2017 seine Masterarbeit über Krypto-ETFs. Im Jahr 2024 kamen die ersten Krypto-ETFs auf den Markt.

Prof. Dr. Hermann Elendner hielt 2017 die erste Blockchain-Vorlesung an einer Universität. 2022 verließ er die Wissenschaft, um Vollzeit bei F5 Crypto mitzuwirken.

Die Chance für Investoren

Die Onchain-Wirtschaft wächst rasant. Immer mehr Finanzwerte wie Stablecoins und Wertpapiere migrieren auf offene Blockchains. Onchain-Finanzdienstleister (OFD) erzielen steigende Gebühreneinnahmen. Sie emittieren Token, die an diesen Gewinnen beteiligt sind. F5 Crypto identifiziert unterbewerteten OFD-Token frühzeitig und investiert gezielt in die Gewinner der sich entwickelnden Onchain-Finanzwelt.

Fondsinvestoren partizipieren an diesem Erfolg. Kontaktieren Sie uns.

Unsere monatlichen Fondsberichte

Fondsmanager

Paul Otto

CIO, Fonds-Manager

• Mathematiker
• Weltspitze E-Gaming
• Früher Bitcoiner

Florian Döhnert-Breyer

CEO, Fonds-Manager

• Tech-Seriengründer
• Crypto Early Stage Investor
• Master-Thesis Crypto ETFs

Prof. Dr. Hermann Elendner

CSO, Fonds-Manager

• Finanzprofessor mit 30 Jahren
• Vorlesungen zu Blockchain ab 2017
• Entwickler des F5 Crypto Index

Fondsdaten

Performance

Performance-Graph des F5 Crypto Fonds

Aktueller Blick ins Portfolio

Hyperliquid

DeFi: Perpetuals

Jupiter

DeFi: Allrounder

Sky

Stablecoin

Jito

Liquid Staking: Solana

Pendle

DeFi: Yield Dex

Aave

DeFi: Lending

Uniswap

DeFi: Dex

Marinade Staked SOL

Layer 1

Marinade

Liquid Staking: Solana

THORChain

Cross Chain

Lido DAO

Liquid Staking: Ethereum

Risikomanagement

VaR-Risikosteuerung auf Gesamtfondsebene: Unser proprietär von Prof. Dr. Hermann Elendner entwickeltes Krypto-Risikomanagement-System auf Basis von Value at Risk (VaR) überwacht das Marktrisiko auf Gesamtportfolio-Ebene und verringert bei Marktverwerfungen die Volatilität deutlich.

Rechtliche Umsetzung

Der allgemeine offene inländische Spezial-AIF nach § 282 KAGB wird über die externe und registrierungspflichtige AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft F5 Crypto Management GmbH i.S.d. § 2 Abs. 4 KAGB verwaltet. Der Fonds ist für semiprofessionelle Investoren ab 200.000€ und für professionelle Investoren ab 50.000€ zeichenbar. Der Fonds gehört seit 2021 zu den ersten offen Kryptofonds in Deutschland, der in liquide Kryptowerte investiert.

Dienstleistungspartner